メリルリンチ日本証券株式会社最良執行方針

最良執行方針

この最良執行方針は、金融商品取引法第40条の2第1項の規定に従い、お客様にとって最良の取引の条件で執行するための方針及び方法を定めたものです。

当社では、お客様から国内の金融商品取引所市場に上場されている有価証券の注文を受託した際に、お客様から取引の執行に関するご指示等がない場合につきましては、以下の方針に従い執行することに努めます。
 
1. 対象となる有価証券
(1) 国内の金融商品取引所市場に上場されている株券、新株予約権付社債券、ETF(株価指数連動型投資信託受益証券)、
      REIT(不動産投資信託の投資証券)等で、金融商品取引法施行令第16条の6に規定される「上場株券等」
 
(2) フェニックス銘柄である株券、新株予約権付社債券で、金融商品取引法第67条の18第4号に規定される「取扱有価証券」
 
2. 最良の取引の条件で執行するための方法
(1)  上場株券等
(i) 当社においては、お客様から上場株券等に係る注文を受託いたしましたら、お客様から執行方法に関する特段のご指示がない場
    合、またはお客様と当社の間で執行方法に関する別途の包括的取決めがない場合につきましては、委託注文として速やかに国内の
    当該銘柄が上場している金融商品取引所市場に取り次ぐことといたします。金融商品取引所市場の売買立会時間外に受注した委託
    注文については、金融商品取引所市場における売買立会が再開された後に金融商品取引所市場に取り次ぐことといたします。

    ただし、国内金融商品取引所市場と外国金融商品取引所市場双方に上場されている外国法人の発行する上場株券等に係る注文
    は、お客様から国内金融商品取引所市場執行である旨の表示、その他執行方法に関する特段のご指示がない場合につきましては、
    外国取引として当該外国証券を取り扱っている外国の金融商品取引業者に取り次ぐこととします。お客様より国内金融商品取引所
    市場での執行に関する指示がある場合は、上記に準じた方法で国内金融商品取引所市場に取り次ぐこととします。
 
(ii) (i) において、委託注文の金融商品取引所市場への取次ぎは、次のとおり行います。
(a) 上場している金融商品取引所市場が1箇所である場合(「単独上場」)には、当該金融商品取引所市場へ取り次ぎます。
(b) 複数の金融商品取引所市場に上場(「重複上場」)されている場合には、執行時点において、株式会社QUICKの情報端末におい
     て提供される優先金融商品取引所市場(当社の本支店にお問い合わせいただいた場合には、営業員若しくは管理部門の担当者
     よりその内容をご説明いたします。)に取り次ぎます。
(c) (a)又は(b)により選定した金融商品取引所市場が、当社が取引参加者又は会員となっていないところである場合には、当該金融
     商品取引所市場の取引所参加者又は会員のうち、当該金融商品取引所市場への注文の取次ぎについて契約を締結している者
     を経由して、当該金融商品取引所市場に取り次ぎます。
 
(2)  取扱有価証券(フェニックス銘柄)
      当社では、原則として取扱有価証券(フェニックス銘柄)の注文はお受けしておりません。
 
3. 当該方法を選択する理由
(1) 上場株券等
     金融商品取引所市場は多くの投資家の需要が集中しており、取引所外売買と比較すると、流動性、約定可能性、取引のスピード等の
     面で優れていると考えられ、ここで執行することがお客様にとって最も合理的であると判断されるからです。また、複数の金融商品取引
     所市場に上場されている場合には、その中で最も流動性の高い金融商品取引所市場において執行することが、お客様にとって最も合理
     的であると判断されるからです。国内及び外国の金融商品取引所市場に上場されている外国証券については、一般的に当該銘柄の
     本国市場により多くの投資家の需要が集中しており、ここで執行することがお客様にとって最も合理的であると判断されるからです。
 
(2) 取扱有価証券(フェニックス銘柄)
     当社では、原則として取扱有価証券(フェニックス銘柄)の注文はお受けしておりません。
 
4. その他
(1) 次に掲げる取引については、2. に掲げる方法によらず、それぞれ次に掲げる方法により執行いたします。
(i) お客様から執行方法に関するご指示(当社又は当社海外関連会社の自己勘定が直接の相手方となる売買のご希望、他のお客様が
    相手方となる売買のご希望、執行する金融商品取引所市場のご希望、PTS(私設取引システム)への取次ぎのご希望、お取引の
    執行時間帯のご希望、個々の執行のタイミングのご指示など)があった取引、または金融商品取引法第2条第31項に規定される
    特定投資家のお客様と執行方法に関する別途の包括的取決めをしている取引
     * 当該ご指示をいただいた執行方法、または当該取決めに従った執行方法
 
(ii) 投資一任契約等に基づく執行
     * 当該契約等においてお客様から委任された範囲内において当社が選定する方法
 
(iii) 取引約款等において執行方法を特定している取引
     * 当該執行方法
 
(iv) 端株及び単元未満株の取引
     * 端株及び単元未満株を取り扱っている金融商品取引業者に取り次ぐ方法もしくは当社又は当社海外関連会社の自己勘定が直接
        の相手方となる金融商品取引所市場外売買
 
(v) 制度信用取引の反対売買
     * 新規建ての制度信用取引を執行した市場での執行
 
(2) システム障害等により、やむを得ず、最良執行方針に基づいて選択する方法とは異なる方法により執行する場合がございます。その
     場合でも、その時点で最良の条件で執行するよう努めます。


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最良執行義務は、価格のみならず、例えば、コスト、スピード、執行の確実性等さまざまな要素を総合的に勘案して執行する義務となり
ます。したがって、価格のみに着目して事後的に最良でなかったとしても、それのみをもって最良執行義務違反には必ずしもなりません。
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平成30年4月1日改訂